Com determinar el rendiment de la inversió

Per avaluar l'eficiència econòmica de les inversions previstes en la compra d'una empresa existent o l'expansió d'un negoci existent, s'han de tenir en compte molts indicadors. Un d’aquests paràmetres és el període d’amortització de les inversions, és a dir, el període de temps en què es reemborsaran íntegrament els costos d’inversió.

Manual d’instruccions

1

Penseu en una fórmula que us ajudarà a calcular el rendiment de la inversió. Inclou el període de devolució, el nombre d’anys anteriors a l’any de devolució, el cost no reemborsat al començament de l’any de devolució, l’entrada de caixa de l’any de retorn del projecte:

T = T '+ S / N; on

T és el període d’amortització del projecte d’inversió;

T '- el nombre d'anys anteriors a la devolució;

S - cost no reemborsat al començament de l'any de devolució;

N és la quantitat d’efectiu de l’exercici d’amortització del projecte.

2

Penseu, com a exemple, un mètode per calcular el període de devolució utilitzant com a exemple un hipotètic projecte d'inversió. Suposem que aquest projecte requereix una inversió de 10.000 unitats de moneda convencionals. Com a previsió d'ingressos per any, es planifica la següent seqüència d'indicadors: el primer any - 2000 unitats monetàries convencionals; segon any - 5000 unitats; tercer any - 6.000 unitats; quart any - 8000 unitats; segons els resultats del cinquè any, els ingressos ascendien a 9000 unitats monetàries convencionals. El tipus de descompte es considera igual al 15 per cent.

3

Utilitzeu una tècnica de valoració basada en la sincronització del flux de caixa. Si utilitzeu el mètode estadístic senzill, aleshores en l’exemple considerat, la inversió donaria els seus efectes en dos anys i mig. Tanmateix, els càlculs simplificats no tenen en compte la taxa de rendibilitat de la inversió en una determinada zona de producció. Per tant, haurà de fer ajustaments al càlcul de la devolució.

4

Calculeu el flux d’ingressos bonificats del projecte d’inversió en qüestió. Al mateix temps, considereu el període en què es produeixen els ingressos i una taxa de descompte del 15%.

5

Calcula quin serà el flux de caixa acumulat. Consisteix en una quantitat simple de costos i un flux d’ingressos per al projecte.

6

Calculeu el flux de caixa descomptat a un valor positiu.

7

Utilitzant la fórmula del pas 1, calculeu el rendiment de la inversió. Veureu que per a un reemborsament real de les inversions del projecte, tenint en compte el factor temps, es triguen més de tres anys, és a dir, significativament més del que s’obté en càlculs mitjançant un mètode de càlcul estadístic simple.

Consells útils

Font addicional:

"Avaluació econòmica de les inversions", I.G. Kukukina, T.B. Malkova, 2011.

determinar el període de devolució